Die öffentliche Verschuldung der Staaten der Europäischen Union erreicht im Jahr 2025 neue Höchststände: Im Schnitt beläuft sich die Staatsverschuldung auf 81,8?% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) in den EU-Staaten, während die Eurozone mit durchschnittlich 88?% sogar noch höher liegt[1][2]. Ausgabe- und Reformdruck, anhaltende Wachstumsprobleme sowie die politische Instabilität in Teilen Europas befeuern die Schuldenlast vieler Regierungen weiter.
Verschuldung nach Ländern
Griechenland (152,5?%), Italien (137,9?%), Frankreich (114,1?%), Belgien (106,8?%) und Spanien (103,5?%) führen die Liste der höchsten Schuldenquoten an[1]. In absoluten Zahlen liegt Frankreich mit rund 3,3 Billionen Euro an der Spitze, gefolgt von Italien[3]. Auf der anderen Seite liegen Bulgarien (23,9?%), Estland (24,1?%), Luxemburg (26,1?%) und Dänemark (29,9?%) am unteren Ende der Verschuldungsskala[1][2]. In weiten Teilen Südeuropas verschlechtern sich die Quoten weiterhin, während einige nordeuropäische Staaten ihre Schulden im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung stabilisieren oder gar reduzieren.
Schuldenkrise und Kriegsszenarien
Eine Staatsverschuldungskrise kann durch eine tiefe Vertrauenskrise, Zahlungsunfähigkeit oder den Vertrauensverlust der Kapitalmärkte ausgelöst werden, was schon im Zuge der Euro-Schuldenkrise der Fall war[4][5]. Historisch betrachtet führte der Ausbruch eines Kriegs dazu, dass – zumeist durch die Verstaatlichung von Ressourcen, Inflation, Sondersteuern und einen tiefen wirtschaftlichen Umbruch – alte Schulden entweder entwertet, verdrängt oder abgelöst werden[6]. Im Kern transformiert ein Krieg die Regeln der Fiskalpolitik, etwa indem bestehende Schulden entwertet oder neu bewertet werden und der Fokus auf eine Kriegsfinanzierung übergeht. Die Staatsinsolvenzraten sanken in der Vergangenheit unmittelbar nach großen Konflikten, weil Forderungen gegenüber Staaten an Bedeutung verloren oder schlicht illiquide wurden.
Wer von einer Eskalation profitieren könnte
Kriegsökonomisch gesehen gewinnen primär Unternehmen der Rüstungsindustrie, ihre Zulieferer aus der Metall- und Elektronikbranche sowie nationale Rohstoff- und Energiekonzerne, die Vorzugspreise und langfristige Abnahmegarantien erhalten. Auch Gläubiger könnten profitieren, sofern ihre Forderungen in inflationsresistenten Wertpapieren verbrieft sind oder staatlich garantiert werden. In der Vergangenheit zählten zudem Großbanken, Investorengruppen mit Spezial-Know-How und einige Spekulanten zu den Gewinnern kriegsbedingter Neustrukturierungen von Staatsschulden[7][6].
Fazit
Die Überschuldung bleibt für viele EU-Staaten eine strukturelle Herausforderung. Eine offene militärische Eskalation würde zwar den fiskalischen Status quo radikal aufbrechen und viele Staatsschulden politisch „neutralisieren“, würde aber vor allem jenen Akteuren nutzen, die mit der Umrüstung, Ressourcenverwaltung und Finanzinnovation befasst sind — und birgt immense Risiken für Demokratie und Wohlstand[1][7][6].
Quellen:
[1] Öffentlicher Schuldenstand im Euroraum bei 88,0% des BIP https://ec.europa.eu/eurostat/de/web/products-euro-indicators/w/2-21072025-ap
[2] Mitgliedstaaten Bruttoschulden (konsolidiert) in % des … https://www.destatis.de/DE/Themen/Wirtschaft/Volkswirtschaftliche-Gesamtrechnungen-Inlandsprodukt/Tabellen/eu-stabilitaetspakt-defizit-schulden-eu.html
[3] Absolute Staatsverschuldung in Europa 2025 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/198377/umfrage/staatsverschuldung-in-der-europaeischen-union/
[4] Staatsverschuldungskrisen: Ursachen & Folgen https://www.studysmarter.de/studium/bwl/makrooekonomie-studium/staatsverschuldungskrisen/
[5] Euro-Schuldenkrise | Globalisierung https://www.bpb.de/kurz-knapp/zahlen-und-fakten/globalisierung/52587/euro-schuldenkrise/
[6] Kriegswirtschaft https://de.wikipedia.org/wiki/Kriegswirtschaft
[7] Wiederaufrüstung Europas – woher kommt das Geld? https://www.dw.com/de/verteidigung-wiederaufruestung-europa-ukraine-russland-usa-geld-v2/a-71861852
[8] Staatsverschuldung in Europa 2025 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/163692/umfrage/staatsverschuldung-in-der-eu-in-prozent-des-bruttoinlandsprodukts/
[9] Staatsschuldenquoten im internationalen Vergleich https://www.bundesfinanzministerium.de/Monatsberichte/Ausgabe/2025/02/Inhalte/Kapitel-6-Statistiken/6-1-s18-internationaler-vergleich-schuldenquoten.html
[10] Staatsschuldenquoten im internationalen Vergleich https://www.bundesfinanzministerium.de/Monatsberichte/Ausgabe/2025/01/Inhalte/Kapitel-6-Statistiken/6-1-s18-internationaler-vergleich-schuldenquoten.html
[11] EU-Staatsschulden | 2000-2024 Daten https://de.tradingeconomics.com/european-union/government-debt
[12] Die Staatsschuldenkrise: Ursachen und Folgen https://www.wifo.ac.at/wp-content/uploads/upload-9140/MB_2011_12_04_STAATSSCHULDENKRISE_URSACHEN_FOLGEN_.pdf
[13] KRISENGEWINNER – Martin Schirdewan https://www.martin-schirdewan.eu/wp-content/uploads/2022/06/Endfassung-Krisengewinner-Krisenbewaeltigung-Mai-2022.pdf
[14] Öffentliche Schulden im 1. Quartal 2025 um 0,6 % höher … https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2025/07/PD25_247_713.html
[15] Eurokrise: Keine Staatsschuldenkrise, sondern Folge der … https://www.wirtschaftsdienst.eu/inhalt/jahr/2011/heft/12/beitrag/eurokrise-keine-staatsschuldenkrise-folge-der-finanzkrise.html
[16] Trump erpresst Europa: Milliarden für Ukraine-Waffen oder … https://www.kettner-edelmetalle.de/news/trump-erpresst-europa-milliarden-fur-ukraine-waffen-oder-100-prozent-strafzolle-gegen-russland-15-07-2025
[17] Liste der Länder nach Staatsschuldenquote https://de.wikipedia.org/wiki/Liste_der_L%C3%A4nder_nach_Staatsschuldenquote
[18] Europäische Staatsschuldenkrise https://www.bundesbank.de/resource/blob/689096/c910c21c095a701d00ee0829d061bf37/mL/2011-12-20-dombret-europaeische-staatsschuldenkrise-download.pdf
[19] Schuld und Schulden: Hypotheken der deutschen … https://lisa.gerda-henkel-stiftung.de/deutsche_kriegsschulden
[20] Gelockerte Schuldenbremse: Einhaltung der EU- … https://www.wirtschaftsdienst.eu/inhalt/jahr/2025/heft/4/beitrag/gelockerte-schuldenbremse-einhaltung-der-eufiskalregeln-wird-wieder-zur-herausforderung.html
